第一商用車網(wǎng) 謝光耀

2025年下半年，時間越接近年底，商用車電動化速度越快。

近期出爐的國內(nèi)商用車行業(yè)及其各個細(xì)分領(lǐng)域的新能源滲透率，均創(chuàng)下新高。下圖顯示，今年1-8月份，國內(nèi)新能源商用車整體銷量（交強險口徑）已經(jīng)超過50萬輛，同比增長5成以上。按照這個趨勢，有兩點可以確定：

等到金九小旺季過去后，前三季度的新能源商用車?yán)塾嬩N量就會達(dá)到甚至超過去年全年的57.9萬輛銷量；在貨車以舊換新政策年底截止以及明年1月1日起新能源汽車購置稅減免變減半的預(yù)期下，第四季度該細(xì)分市場將會全面沖刺，2025年全年銷量大概率將會突破80萬輛，讓全球汽車行業(yè)都為之側(cè)目。

今年以來，商用車市場的電動化滲透率逐月攀高。1月份和2月份還不到20%，3月份以后就再也沒下過20%。5月份至8月份，商用車電動化滲透率連續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄，5月份達(dá)到26.34%，6-7月份分別達(dá)到28.89%和28.67%，8月份達(dá)到29.89%，距離30%只差一步之遙?？梢灶A(yù)見，“金九”9月份的新能源滲透率超過30%幾成定局，1-9月的累計滲透率也將在1-8月的25.03%基礎(chǔ)上繼續(xù)上升。

重卡的電動化是行業(yè)內(nèi)外最為關(guān)注的焦點。這不僅是因為其超預(yù)期的發(fā)展速度，更因為它所具備的高價格和高價值（相比中輕型商用車），以及電動重卡高速發(fā)展所帶來的整個產(chǎn)業(yè)鏈的巨大投資機會。目前一輛新能源重卡的電池容量普遍都在400KWh以上，相當(dāng)于5-7輛新能源乘用車的動力電池容量總和，也相當(dāng)于3-5輛新能源輕卡的電池容量總和，如果50%的國內(nèi)重卡新車銷量都“轉(zhuǎn)化”為新能源車型的話（按照35萬輛來計算），那么至少將帶來140 GWh以上的電池裝車量。光想一想，就能讓人感受到其中巨大的市場機遇所在。

上圖顯示，重卡電動化滲透率在今年8月份同樣創(chuàng)下新高，達(dá)到26.61%，打破了6月份剛剛創(chuàng)下的紀(jì)錄。1-8月，重卡的電動化滲透率達(dá)到23.40%，比去年全年多出將近10個百分點。按照這個發(fā)展趨勢，2025年的新能源重卡終端銷量將突破19萬輛（預(yù)計將達(dá)到19.3萬-19.5萬輛），同比增長1.35倍，國內(nèi)滲透率在25%左右，實現(xiàn)了國內(nèi)重卡市場“四分天下有其一”。今年第四季度，由于國三及國四中重型營運貨車以舊換新政策將在12月31日截止，因此，新能源重卡的銷量沖刺將會比其他細(xì)分領(lǐng)域來的更猛、更快，年底的市場“甩尾效應(yīng)”將更為明顯，其月銷量也將在12月份創(chuàng)下歷史新高（預(yù)計將超過2.3萬輛）。

另外兩個比較受關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域，是輕卡和輕客。如下圖所示，總質(zhì)量3.5T-6T的輕卡電動化滲透率今年前兩個月還不到15%，此后快速攀升，4月份突破20%，6月份接近29%創(chuàng)新高；8月份刷新6月份剛剛創(chuàng)下的紀(jì)錄，達(dá)到31.27%。今年1-8月，新能源輕卡的累計銷量就已經(jīng)超過去年全年的10.44萬輛，達(dá)到10.53萬輛，同比大幅增長94%，滲透率上升至23.11%。在四季度銷量沖刺以及明年1月1日起新能源汽車購置稅減免變減半政策的推動下，2025年全年的新能源輕卡銷量將會達(dá)到18.5萬-19萬輛，同比增速在75%-80%左右，國內(nèi)電動化滲透率預(yù)計在26%-27%左右。

截止到目前，商用車幾個主要細(xì)分領(lǐng)域中，電動化滲透率最低的是微卡，其次是皮卡和中卡，這三個細(xì)分領(lǐng)域的滲透率都不足10%。最高的細(xì)分領(lǐng)域，自然是輕客（以VAN類車型為主），比大客和中客的電動化滲透率還要高，今年1-8月累計達(dá)到了60.01%，比去年全年的56.37%還要高出3個多百分點；單單是8月份的滲透率就已經(jīng)創(chuàng)下新高，達(dá)到63.48%。但由于滲透率已經(jīng)到達(dá)較高水平，輕客的滲透率再上升的空間相對（重卡和輕卡而言）較小，未來的提升空間主要集中在大VAN（也被稱為歐系寬體輕客）這類電動化率還很低的細(xì)分產(chǎn)品上。